一、指标选取及数据处理
1.指标选取将社会发展分为经济发展、贸易发展和产业结构的发展，其中用人均GDP、进出口总额占GDP比重、第二三产业占比分别诠释发展水平，分别用ECO、TRA和STR表示。在金融发展的衡量上，国际学者通常用金融资产与实物资产的价值之比的“金融相关比率”和麦金农提出利用货币存量和国民生产总值的比率来衡量金融发展规模，称其为“货币化比率”。由于我国缺乏各地区的货币量统计资料，所以，麦氏指标在我国不能应用，我国多数文献采用了金融相关比率来度量金融发展水平。又由于我国缺乏各地区其他各种金融资产的统计资料，所以在计算金融相关比率(FIR)时，我国所有用到金融相关比率的文献都是以存贷款总额除以对应地区的GDP以替代金融资产与实物资产的价值之比。由于地区存贷款数目的多少是衡量金融规模的标准，基于数据的可得性和价值性，因此用全部金融机构存贷款之和与GDP的比率表示金融发展水平。2.数据处理为了研究青岛市金融发展和经济、贸易、产业结构的关系，选取了2003-2012年的统计数据，并通过《山东省统计年鉴2013》中的人民币与美元在这十年里的汇率变化，把进出口贸易总额换算成元，并于GDP作比；其他数据来源于2004年到2013年的《青岛统计年鉴》和2003年到2012年的青岛经济发展公报。
二、青岛市金融发展与社会发展相关性的实证研究
利用计量分析方法对金融发展与社会发展的相关性进行实证研究。为了拟合模型方便，以下根据因变量和自变量关系将指标名称做如下改动：将金融发展用FAN表示，经济发展水平指标、贸易发展指标以及产业结构发展指标分别用ECO、TRA和STR表示，然后对数据取对数，消除异方差。1.单位根检验常用的单位根检验方法为Dickey和Fuller（1974)提出的ADF检验法。本文利用EVIEWS6.0软件分别对各变量的水平值和lnFAN的一阶差分、二阶差分进行ADF单位根检验，结果见表1。从表1可以看出各序列在1％或5％的显著水平下都是I(2)平稳序列。因此，它们满足构造VAR模型的必要条件。2.协整关系这些指标可能存在平稳的线性组合，这个组合反映了变量之间长期稳定关系，即协整关系。本文利用Johansen协整检验法进行协整检验。Johansen协整检验法是一种基于VAR模型的检验方法。根据表2中存在的三个协整关系，分别写出表达式：lnFAN=0.588289lnECOlnFAN=0.869052lnTRAlnFAN=1.051236lnSTR从系数符号来看，随着青岛市金融业的发展将会长期促进经济的发展、进出口贸易的发展和产业结构的优化，与理论分析一致。3.格兰杰因果关系协整检验结果告诉我们变量之间是否存在长期的均衡关系，但这种关系是否构成因果关系还需要进一步验证[5]。为了进一步说明农村金融发展对城乡收入差距的影响，我们对上面4个变量进行格兰杰因果检验，具体格兰杰因果表如表3,其中Y、X1、X2、X3分别表示lnFAN、lnECO、lnTRA、lnSTR。基于表3结果可以看出，在5%显著性下，Y和X1具有双向因果关系，X2、X3是Y的单向格兰杰因果关系。4.脉冲响应分析我们利用sim(1980)提出的向量自回归VAR技术进行冲剂反应分析，以进一步探索金融发展和社会经济发展的关系。根据Picture1可以看出，金融发展对经济发展的一个标准差存在正向关系，这一关系表明快速经济的发展的正向冲击起初会推动金融发展，这一效应在滞后4期达到最大值；之后发生改变，抑制了金融的发展；金融发展对经济发展的影响不明显，随着期数的增加而逐渐趋于0，表明不断缩小的正向影响。根据Picture2可以看出，进出口贸易的发展对金融的发展短期内有正向的推动作用，在2期时为最大；而金融业的发展短期内对进出口贸易存在负向关系，长期看，为较弱的正向影响。根据Picture3可以看出，产业结构的优化过程中，金融的发展在3.6期为最大，长期存在逐渐减弱的正向推动作用；金融的发展短期内促进了产业结构的发展，而长期存在负向关系。表4给出了金融的发展的方差分解结果，从结果可以看出经济发展对金融发展的重要性，其对预测误差的贡献度随着时间跨度的延长而不断扩大，第5期开始保持在10%以上。而产业结构与贸易对金融发展贡献度比较小，虽然逐期增加，但变化不明显。
三、结论与讨论
本文通过对青岛市在2003-2012年金融发展和社会发展之间的关系的实证研究，得出一下结论：第一，从青岛市金融发展和以人均GDP为代表的经济发展的关系分析，两者具有长期关系，并具有双向格兰杰因果关系，即经济增长1%，导致0.6%的金融发展水平的增长。但随时间的增加，这个增长率会逐渐减少。由于青岛的金融产业创新能力不足，部分创新类业务需要总部机构统一研发并向下推行，再加上青岛本地金融研发人才的缺乏，导致青岛近年来金融创新的水平不足。大多都是模仿型创新，产品、服务之间同质现象突出，技术含量低，缺乏特色，缺少自主型创新，难以充分满足经济快速发展对新型金融工具的需求，特别是针对青岛市和辐射区域的金融创新工具不足。第二，青岛金融发展与进出口贸易存在单向关系，进出口贸易的增长能推动金融发展，长期看来，是一种稳步的正向推动关系。由于青岛近年来国际贸易发展十分迅速，青岛金融业中与进出口相关的银行国际结算以及货物保险等业务也有了长足的发展。青岛金融产业的外向型特征日益明显。近些年来，青岛港集装箱及散货业务装卸量不断刷新历史新高，与之对应的贸易结算金额也在逐年增长。相关进出口类的业务对于金融产品的需求也将不断扩大，为金融产业特别是银行业的发展提供了一个良好的契机。而且由于青岛港作为大豆、橡胶、铝锭等重要物资的进口集聚地，在期货交割中也被作为交割指定地，随着未来贸易额的不断增长和影响的日益扩大，有望在期货交割和期货交易中发挥更加重要的作用，推动青岛期货业务的发展。第三，青岛市的产业结构是逐年从第二产业向第三产业转移，第一产业占比也不断减少。2006年、2009年、2012年三产结构分别为5.8:52.4:41.8、4.7:49.9:45.4和4.4:46.6:49.0，表明青岛的第三产业的增加伴随着第一二产业的减少。而金融的发展对青岛的产业结构带动作用不明显，主要由于金融发展功能欠缺。而产业结构的不断改变对金融业起长期的促进作用。
作者：杨炳蔚 单位：广西大学 商学院
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